一只開放式基金從發行、成立再到正式運作，會經歷募集期、封閉期、開放期等階段。
（1）募集期也叫認購期，是指基金管理人向中國證監會完成基金募集注冊后，正式進行基金份額發售的階段，募集期限自基金份額發售之日起不超過3個月。
（2）封閉期是指基金管理人自基金合同生效之日起不辦理申購、贖回等業務的一段時間，封閉期通常不超過3個月。
（3）開放期是指基金合同生效后正式開放申購、贖回等業務辦理的期間。
（4）建倉期是指基金合同生效后，基金經理開始買入投資標的進行建倉，建倉期結束后基金倉位必須符合基金合同的約定，建倉期不超過6個月。
基金凈值的高低，是由初始凈值和歷史業績決定的，不會影響基金未來的業績，而買入基金的投資收益取決于基金凈值未來的增長情況，這是由基金管理人的投資能力等決定的。